После отречения Николая II от престола функции управления страной переходят к Временному правительству во главе с Г.Е. Львовым (позже его сменил А.Ф. Керенский). Новая власть получила разрушенную Первой Мировой войной экономику, голод, повсеместные народные восстания, всё активнее проявляли себя большевики. Для укрепления своей позиции и подъёма России требовались огромные суммы, поэтому Временное правительство не находит ничего лучше, кроме как увеличить выпуск банкнот царского образца с датами 1898-1912 и полностью отменить чеканку медной монеты (серебро и золото не использовалось уже несколько лет). За первое полугодие бумажная денежная масса выросла в несколько раз, а общее количество денег, введённых в обращение, превышало объём предыдущих 3 лет. Эти меры ещё больше ослабили рубль, увеличили инфляцию, и привели к возникновению в различных регионах местных денежных суррогатов.
 

"Думки" и "керенки"

Чтобы исключить всю связь с имперской властью, новое правительство убирает с герба признаки царизма: короны, скипетр, державу, щит с Георгием Победоносцем, гербы царств и губерний. Эскиз нового двуглавого орла с опущенными крыльями разработал художник И.Я. Билибин. Кстати, в 1990-х этот вариант герба станет официальной эмблемой Банка России и появится на всех монетах. В июне 1917 выпускается первая банкнота Временного правительства с новым гербом номиналом 1000 рублей. На тот момент это был самый крупный номинал, выпущенный в России, за исключением некоторых местных выпусков. Планировалось, что купюра станет дополнением к имеющемуся ряду царских банкнот номиналом от 1 до 500 рублей. На обороте нового кредитного билета имелось изображение здания Государственной Думы (Таврический дворец Санкт-Петербурга), за что в народе эти деньги стали именоваться "думками". "Думки"собственноручно подписывались кассиром. Внимательные коллекционеры обнаруживают на заднем плане герба свастику, имеющуюся и на всех остальных купюрах, разработанных Временным правительством. Никакого отношения к фашизму этот знак не имеет, а символизирует собой перерождение, был заимствован из буддизма.
  В сентябре вводятся ещё три номинала, выполненных в схожем стиле с 1000-рублёвой купюрой: 250 рублей отдельной банкнотой и деньги-карточки 20 и 40 рублей, выпускавшиеся в листах по 40 штук. Эти мелкие карточки выполняли роль разменной монеты, на них имелась надпись: "ОБЯЗАТЕЛЕН К ОБРАЩЕНИЮ НАРАВНЕ С КРЕДИТНЫМИ БИЛЕТАМИ". В обращение 20 и 40 рублей выпускались в виде целых листов и получили прозвище "керенки" по фамилии председателя Временного правительства. Билеты номиналом 250 и 1000 рублей продолжали изготавливаться и после Октябрьской Революции предположительно до начала 1919 года, когда уступили место расчётным знакам РСФСР. "Керенки" официально печатались в тот же период, но вероятно их выпуск был подхвачен некоторыми местными властями, не желавшими вводить на своей территории советские деньги, или из-за дефицита денежной массы. Таким образом, последние изготовленные 20 и 40 рублей относятся к 1921 году, они были отменены и запрещены к обращению в ходе реформы в октябре 1922. Тогда же отменяются все остальные государственные выпуски предыдущих лет. На момент реформы в обращении находилось около 21 миллиарда рублей "керенками".